До реорганизации «Система» планирует объявить оферту на выкуп акций миноритариев башТЭКа: по закону группа должна была сделать это еще в мае, но были «технические» cложности, в том числе с получением банковской гарантии, объяснил Корсик. Возможные расходы по оферте «Система» не раскрывает. Весной она заявляла, что понадобится минимум $500 млн. Но затраты могут быть и больше — около $650 млн (по средневзвешенным котировкам шести компаний за последние полгода, подробнее см. таблицу и www.vedomosti.ru). Пока «Система» приготовила только одну оферту — на 68,3 млн обыкновенных акций «Башнефти» (33% капитала с учетом прежней доли «Система-инвеста»), документы направлены в ФСФР. Цену оферты представитель «Системы» не раскрывает. Котировки обыкновенных акций «Башнефти» от 16 сентября 2009 в РТС ($13,5) почти в 1,6 раза выше средневзвешенной цены за полгода. И если «Система» действительно хочет собрать доли, близкие к 100%, то ей придется предложить миноритариям башТЭКа премию на уровне 20-25% к рынку, считает аналитик «Метрополя» Алексей Кокин. А значит, расходы по оферте могут превысить $800 млн. Возможные расходы "Системы" на оферту по БашТЭКу компания | доля "Системы"*, % | доля миноритариев, % | стоимость пакета миноритариев**, $ млн | справочно: предполаг. число обыкновенных акций (АО) у миноритариев***, млн шт. | средневзв. цена АО, $/шт. | предполаг. число привилегированных акций (АП) у миноритариев***, млн шт. | средневзв. цена АП, $/шт. | Башнефть | 76,52 | 23,48 | 272,7 | 15,8 | 8,48 | 32,2 | 4,29 | Уфимский НПЗ | 78,49 | 21,51 | 67,6 | 65,7 | 0,76 | 67,5 | 0,26 | Новойл | 87,23 | 12,77 | 43,4 | 36,6 | 0,73 | 75,0 | 0,22 | Уфанефтехим | 65,78 | 34,22 | 168,9 | 57,6 | 2,15 | 58,6 | 0,77 | Уфаоргсинтез | 73,02 | 26,98 | 62 | 15,3 | 3,36 | 15,2 | 0,70 | Башкирнефтепродукт | 73,33 | 26,67 | 32 | 2,8 | 9,27 | 1,1 | 5,32 |
*Общая доля АФК "Система" и "Система-инвест", данные на апрель 2009 г. **Здесь и далее – по средневзвешенным котировкам за последние 6 месяцев в РТС и RTS Board (с 16.03.2009 по 15.09.2009) ***Расчетная цифра – на основе данных о пакетах прежних владельцев БашТЭКа (ООО "Агидель-Инвест", "Юрюзань-Инвест", "Урал-Инвест", "Инзер-Инвест"), выкупленных "Системой" ИСТОЧНИК: данные компаний, РТС, расчеты "Ведомостей" Крупные миноритарии «Башнефти» — фонд Prosperity (около 10%), Объединенная нефтяная группа (ОНГ) Олега Дерипаски (около 2,2%) и Башкирия (около 1,2%), говорит представитель «Системы». Представители Prosperity и ОНГ сказали, что будут ждать цены оферты, представитель министерства земельных и имущественных отношений Башкирии на запрос не ответил. По материалам www.vedomosti.ru
|