Отношение чистого долга к показателю EBITDA (за последние 12 месяцев) продолжало снижаться и по состоянию на конец второго квартала достигло значения 1.79x.

Денежный поток

Операционный денежный поток за 2 кв. 2010 г. составил 6,2 млрд руб., против 4,4 млрд руб. годом ранее. Рост объясняется в основном увеличением прибыли от основной деятельности. Свободный денежный поток составил 2,1 млрд руб. по сравнению с 2,4 млрд руб. во 2 кв. 2009 г.; последний включал значительный дивидендный доход, полученным в 2009 г. по принадлежащим  «ЕвроХиму» акциям K+S AG (2,2 млрд руб.).  Капитальные вложения во 2 кв. 2010 г. составили 4,3 млрд руб., на одном уровне с показателем за 2 кв. 2009 г.

ОЖИДАНИЯ

• Рост цен на сельхопродукцию на мировых рынках стимулирует спрос на агрохимическую продукцию в краткосрочной перспективе.
• Цены на азотные удобрения укрепляются ввиду небольших запасов и растущего спроса.
• На объемы продаж на внутренний рынок (преимущественно аммиачная селитра) скорее всего негативно повлияет погода и финансовое состояние сельхозпроизводителей, однако ситуация должна восстановиться в первом квартале 2011 г.
• Цены на фосфорные удобрения стабильны и подкрепляются спросом со стороны рынков Индии и Латинской Америки и ограниченным предложением. Влияние на рынок со стороны новых мощностей Ma’aden не ожидается ранее конца 2011 г.
• Консолидация в мировой агрохимической отрасли в целом должна означать снижение уровня ввода новых мощностей в долгосрочной перспективе, что в свою очередь должно обеспечить поддержку долгосрочной рентабельности отрасли.

Подробнее с текущей ситуацией и прогнозом развития российского рынка минеральных удобрений можно познакомиться в отчете Академии Конъюнктуры Промышленных Рынков «Рынок минеральных удобрений в России».

www.newchemistry.ru