новые химические технологии
АНАЛИТИЧЕСКИЙ ПОРТАЛ ХИМИЧЕСКОЙ ПРОМЫШЛЕННОСТИ
ПОИСК    

НА ГЛАВНУЮ 

СОДЕРЖАНИЕ:

НАУКА и ТЕХНОЛОГИИ

Базовая химия и нефтехимия

Продукты оргсинтеза ............

Альтернативные топлива, энергетика ...........................

Полимеры ...........................

ТЕНДЕНЦИИ РЫНКА

Мнения, оценки ...................

Законы и практика ...............

Отраслевая статистика .........

ЭКОЛОГИЯ

Промышленная безопасность

Экоиндустрия .......................

Рециклинг ............................

СОТРУДНИЧЕСТВО

Для авторов .........................

Реклама на сайте ................

Контакты .............................

Справочная .........................

Партнеры ............................

СОБЫТИЯ ОТРАСЛИ

Прошедшие мероприятия .....

Будущие мероприятия ...........

ТЕНДЕРЫ

ОБЗОРЫ РЫНКОВ

Анализ рынка сывороточных белков в России
Рынок кормовых отходов кукурузы в России
Рынок рынка крахмала из восковидной кукурузы в России
Рынок восковидной кукурузы в России
Рынок силиконовых герметиков в России
Рынок синтетических каучуков в России
Рынок силиконовых ЛКМ в России
Рынок силиконовых эмульсий в России
Рынок цитрата кальция в России
Анализ рынка трис (гидроксиметил) аминометана в России

>> Все отчеты

ОТЧЕТЫ ПО ТЕМАМ

Базовая химия и нефтехимия
Продукты оргсинтеза
Синтетические смолы и ЛКМ
Нефтепереработка
Минеральные удобрения
Полимеры и синтетические каучуки
Продукция из пластмасс
Биохимия
Автохимия и автокосметика
Смежная продукция
Исследования «Ad Hoc»
Строительство
In English
  Экспорт статей (rss)

Мнения, оценки

«МЕТАФРАКС»: время роста конъюнктуры


 «Метафракс» раскрыл отчет эмитента и финансовую отчетность по РСБУ за 9 мес. 2009 г. Снижение производственных и финансовых показателей является ожидаемым. Но рост спроса и цен на метанол в 4 квартале 2009 г. должен их повысить в дальнейшем.


 Снижение производственных и финансовых показателей за 9 мес. 2009 г. является ожидаемым. Несмотря на падение выручки, «Метафракс» сохранил приемлемый уровень рентабельности по EBITDA и чистой прибыли. Мы прогнозируем рост производственных и финансовых показателей компании в 4 квартале 2009 г. вследствие роста цен на метанол и увеличения спроса на продукцию компании.

13 ноября 2009 г. «Метафракс» раскрыл отчет эмитента и финансовую отчетность по РСБУ за 9 мес. 2009 г.

Выпуск всех видов продукции снизился в среднем на 25%, в том числе метанола - на 21%, до 579 тыс. т., формалина - на 33%, до 67 тыс. т., карбамидоформальдегидного концентрата (КФК) – на 20%, до 112 тыс. т. По информации, полученной нами от топ-менеджмента Метафракса, сейчас компания работает со 100% загрузкой мощностей. Осенью Метафракс добился от РЖД скидки 14% ($8,5) c тонны перевозимого метанола, что вновь сделало экспорт метанола рентабельным. В результате, вырос уровень отгрузки метанола на экспорт. Текущая доля экспорта в структуре продаж составляет около 40%, что практически соответствует докризисному уровню. Менеджмент Метафракса оптимистично смотрит на 1 квартал 2010 г., поскольку уже сейчас все объемы производства на 1 квартал практически законтрактованы.

Таблица. Выпуск продукции, Метафракс, тыс. т

 

9 мес. 2009 г.9 мес. 2008 г.9 мес. 2009 / 9 мес. 2008
Метанол579733-21,0%
Формалин67100-33,0%
Карбамид-формальдегидный концентрат112140-20,0%
Уротропин1013-24,0%

Источник. Информация компании, расчеты ИК ФИНАМ.

По итогам 9 мес. 2009 г. выручка «Метафракса» снизилась на 38%, до 3,807 млрд. рублей, показатель EBITDA снизился на 63%, до 678 млн. руб., чистая прибыль сократилась на 72%, до 330 млн. рублей. Снижение производственных и финансовых показателей по сравнению с 2008 г. является ожидаемым, поскольку в январе-феврале 2009 г. спрос на метанольную продукцию практически отсутствовал, а цены на мировом рынке упали в 3,5 раза от максимальных значений 2008 г. Мы обращаем внимание на то, что компания сумела справиться с падением спроса и цен на мировом рынке, вовремя переориентировавшись на внутренний рынок и снизив издержки. В результате, по итогам 9 мес. 2009 г. Метафракс показывает вполне приемлемый, с учетом экономического кризиса, уровень рентабельности – 18% по EBITDA и 9% по чистой прибыли. Мы считаем, что наш прогноз по EBITDA и чистой прибыли «Метафракса» на 2009 г. является реалистичным. 4 квартал 2009 г. будет, возможно, лучшим в 2009 г. с точки зрения объемов производства и цен реализации.

Таблица. Финансовые показатели, Метафракс, млн. руб.

 

9 мес. 2009 г.9 мес. 2008 г.9 мес. 2009 / 9 мес. 2008Прогноз Финам, 2009Прогноз 2009 / 9 мес. 2009
Выручка3 8076 132-38%6 09862%
Себестоимость3 0733 892-21%4 30071%
EBITDA6781 850-63%1 62242%
Рентабельность EBITDA18%30%-12 п.п.27%9%
Чистая прибыль3301 191-72%84839%
Чистая рентабельность9%19%-11 п.п.14%5%

Источник. Информация компании, расчеты ИК ФИНАМ.

Если мы посмотрим на динамику мировых цен на метанол, то увидим, что с начала 2009 г. (минимум этого года) цена на метанол с поставкой FOB Роттердам выросла на 78% - с 111 евро/т до 197 евро/т. Учитывая позитивную динамику мировых цен и растущий спрос, мы подтверждаем нашу рекомендацию "Покупать" по акциям Метафракса с целевой ценой на конец 2010 г. $1,24 за акцию.

Дмитрий Терехов
www.finam.ru

C текущей ситуацией и прогнозом развития российского рынка метанола можно познакомиться в отчете Академии Конъюнктуры Промышленных Рынков «Рынок метанола в России».



Версия для печати | Отправить |  Сделать стартовой |  Добавить в избранное
Статьи по теме

Куплю

19.04.2011 Белорусские рубли в Москве  Москва

18.04.2011 Индустриальные масла: И-8А, ИГНЕ-68, ИГНЕ-32, ИС-20, ИГС-68,И-5А, И-40А, И-50А, ИЛС-5, ИЛС-10, ИЛС-220(Мо), ИГП, ИТД  Москва

04.04.2011 Куплю Биг-Бэги, МКР на переработку.  Москва

Продам

19.04.2011 Продаем скипидар  Нижний Новгород

19.04.2011 Продаем растворители  Нижний Новгород

19.04.2011 Продаем бочки новые и б/у.  Нижний Новгород

Материалы раздела

РЫНОК ПРОДУКЦИИ ГЛУБОКОЙ ПЕРЕРАБОТКИ ПШЕНИЦЫ ВЫРОС В 2021 ГОДУ НА 22%
ПРОИЗВОДСТВО МЕТАЛЛОПРОКАТА С ПОКРЫТИЕМ В РОССИИ
ПРОИЗВОДСТВО ОДНОРАЗОВЫХ ШПРИЦЕВ В РОССИИ
СПРОС НА ЗУБНЫЕ ИМПЛАНТЫ В РОССИИ
Производство инфузионных растворов в России
ПРОИЗВОДСТВО ПВХ ТРУБ В РОССИИ
Производство антифризов в России
ПРОИЗВОДСТВО ПОЛИПРОПИЛЕНОВЫХ ТРУБ В РОССИИ
ПОТРЕБЛЕНИЕ И ПРОИЗВОДСТВО ЛИТЫХ ДИСКОВ В 2018 ГОДУ
ПРОИЗВОДСТВО ПОЛИЭТИЛЕНОВЫХ ТРУБ В РОССИИ
Производство арматуры выросло в 2018 году
ПОБЕДИТЕЛИ КОНКУРСА IQ-CHem.
НОВЫЙ НПЗ на АМУРЕ
НЕПСКОЕ КАЛИЙНОЕ МЕСТОРОЖДЕНИЕ: новые возможности
МЕТАНОЛЬНЫЙ ЗАВОД В ЯКУТИИ
НОВЫЕ ПРОЕКТЫ: получение диоксида титана
ПРОИЗВОДСТВО СЭНДВИЧ-ПАНЕЛЕЙ В ВОРОНЕЖЕ
НОВОЕ ПРОИЗВОДСТВО CO2
РЫНОК ПОДШИПНИКОВ: ШЭФФЛЕР ПОСТРОИТ ЗАВОД В РОССИИ
MATHESON БУДЕТ ПРОДАВАТЬ ГЕЛИЙ "ГАЗПРОМА"
НОВЫЙ ЦЕМЕНТНЫЙ ЗАВОД В НОВОРОССИЙСКЕ
МОДЕРНИЗАЦИЯ РЯЗАНСКОГО НПЗ
УКРАИНСКИЙ РЫНОК ПЕСТИЦИДОВ
ТОМСКИЙ НПЗ ГОТОВИТ 3-Ю ОЧЕРЕДЬ
РЫНОК АНИЛИНА: планы «Пигмента»
В ЯКУТИИ ПОСТРОЯТ ТРИ СОЛНЕЧНЫЕ СТАНЦИИ
НОВЫЙ ЖБИ-ЗАВОД
СИБУР УВЕЛИЧИЛ ВЫРАБОТКУ ШФЛУ
В РОССИИ БУДУТ ПРОИЗВОДИТЬ Е471
ПРОИЗВОДСТВО КАУСТИЧЕСКОЙ СОДЫ В РОССИИ
НОВЫЙ АСФАЛЬТОБЕТОННЫЙ ЗАВОД
ТРЕТИЙ ЗАВОД «ФАРМАСИНТЕЗА»
ПОШЛИНЫ НА ИМПОРТ И ЭКСПОРТ МТБЭ
ГАЗПРОМ ПОСТРОИТ ГХК ПО ВЫДЕЛЕНИЮ ГЕЛИЯ
ЗАПУЩЕН КРУПНЕЙШИЙ в РОССИИ КИРПИЧНЫЙ ЗАВОД
НОВЫЕ ПРОЕКТЫ: производство газобетона на Сахалине
НАЧАЛОСЬ ВОССТАНОВЛЕНИЕ ЯРНПЗ
НОВОЕ ПРОИЗВОДСТВО МИНЕРАЛЬНОЙ ВАТЫ
LINDE БУДЕТ ПРОДАВАТЬ ГЕЛИЙ «ГАЗПРОМА»
ГАЛОПОЛИМЕР на РЫНКЕ ПЛАВИКОВОГО ШПАТА
КТО ВОЗЬМЕТ "ГРОДНО АЗОТ"?
НОВОЕ ПРОИЗВОДСТВО ШПОНА
НОВОЕ ПРОИЗВОДСТВО ГИПСОВЫХ ВЯЖУЩИХ
AIR LIQUIDE ЗАПУСТИЛО ПРОИЗВОДСТВО В ЧЕРЕПОВЕЦКЕ
О СИТУАЦИИ на «НИТОЛЕ»

>>Все статьи

Rambler's Top100 Рейтинг@Mail.ru
Copyright © Newchemistry.ru 2006. All Rights Reserved