новые химические технологии
АНАЛИТИЧЕСКИЙ ПОРТАЛ ХИМИЧЕСКОЙ ПРОМЫШЛЕННОСТИ
ПОИСК    

НА ГЛАВНУЮ 

СОДЕРЖАНИЕ:

НАУКА и ТЕХНОЛОГИИ

Базовая химия и нефтехимия

Продукты оргсинтеза ............

Альтернативные топлива, энергетика ...........................

Полимеры ...........................

ТЕНДЕНЦИИ РЫНКА

Мнения, оценки ...................

Законы и практика ...............

Отраслевая статистика .........

ЭКОЛОГИЯ

Промышленная безопасность

Экоиндустрия .......................

Рециклинг ............................

СОТРУДНИЧЕСТВО

Для авторов .........................

Реклама на сайте ................

Контакты .............................

Справочная .........................

Партнеры ............................

СОБЫТИЯ ОТРАСЛИ

Прошедшие мероприятия .....

Будущие мероприятия ...........

ТЕНДЕРЫ

ОБЗОРЫ РЫНКОВ

Исследование рынка мусоровозов и ассенизационных машин в России
Исследование рынка снегоуборочных машин в России
Исследование рынка какао-порошка в России
Исследование рынка какао-пасты в России
Исследование рынка натриевых ламп в России
Исследование рынка ртутных ламп в России
Исследование рынка паровых турбин в России
Исследование рынка гидравлических турбин в России
Исследование рынка вендинговых автоматов в России
Исследование рынка объемных роторных насосов в России

>> Все отчеты

ОТЧЕТЫ ПО ТЕМАМ

Базовая химия и нефтехимия
Продукты оргсинтеза
Синтетические смолы и ЛКМ
Нефтепереработка
Минеральные удобрения
Полимеры и синтетические каучуки
Продукция из пластмасс
Биохимия
Автохимия и автокосметика
Смежная продукция
Исследования «Ad Hoc»
Строительство
In English
  Экспорт статей (rss)

Мнения, оценки

ПРОГНОЗ ЦЕН НА КАЛИЙ


На рынке сложилась олигополия, с “легальными” входными барьерами. Основными экспортерами калия являются североамериканская Canpotex (объединяет Potash Corporation of Saskatchewan, Mosaic Company и Agrium) и российский Уралкалий.


Примерно год назад, Бразилия сообщила, что обнаружила третьи по величине в мире запасы калия. Тем не менее, на развитие шахты уходит до 7 лет и требуются многомиллиардные вложения. Примерно до 2017-2018 гг. текущее предложение товара, скорее всего, сохранится, при условии, что производители не откроют новые шахты и не увеличат мощности.

Потребление калия сосредоточено в Европе, США, Азии и Латинской Америке. При этом наметился тренд смещения потребления из развитых стран в развивающиеся.

Ценообразование – ежегодная сага о ценах на поташ. Со стороны продавцов цены контролируются в основном двумя компаниями – Canpotex и Уралкалием. В докризисные времена на фоне бурного спроса на поташ производители имели роскошь устанавливать цены: с менее чем $300 за тонну в 2007 году цены буквально за год взлетели до $1000.

Бразилия, Индия и Китая, как крупнейшие заказчики, высказывают каждый год свои пожелания по поводу цен. В 2009 г. Индия и Китай долго откладывали заключение контрактов, надеясь купить товар очень дешево. Производители, в свою очередь, предпочли снизить добычу калия, чем цены на него. В результате переговоров стороны нашли консенсус на уровне примерно $350-400 за тонну.

Что влияет на цену удобрения?

Высокая продовольственная инфляция является главным макроэкономическим фактором – растущие цены на с/х продукцию побуждают фермеров больше сеять и закупать больше удобрений. Помимо этого, цена учитывает цены на энергоресурсы, затраты на перевозку, пошлины, курс доллара.

Перспективы роста рынка калия. Ожидается, что в 2010 г. хозяйства начнут восполнять свои запасы разных удобрений. Согласно исследованиям IFA, в краткосрочной перспективе спрос на поташ будет расти быстрее, чем на азот и фосфор, по 6% в год до 2012г., и по 3% в 2012 – 2013 гг.

В 2010 г. прогнозируется частичное выздоровление рынка, а в 2011 г. производители предвкушают результаты, аналогичные уровням 2007 г. Уже в первом квартале, Potash Corp и Уралкалий сообщили о почти двукратном увеличении выручки по сравнению с тем же периодом в 2009 г.

Чем привлекательна эта отрасль для инвесторов?

Природные запасы калия ограничены и сосредоточены в двух точках – Северная Америка и Россия.

Поташ – уникальный минерал, и субституты на него отсутствуют.

Компании производители демонстрируют высокую маржу EBITDA, в среднем маржа составила около 40% у двух крупнейших производителей за последние 5 лет.

Олигополистический рынок с высокими входными барьерами. Инвесторам будет привлекательна отрасль с низкой конкуренцией и высокой рентабельностью бизнеса.

Акции калийных компаний демонстрируют относительно низкую корреляцию с индексом S& P 500 за последние 4-5 года (коэффициент корреляции в среднем составляет 0,45), и поэтому выгодно диверсифицируют портфель.

Это цикличные акции, коэффициенты бета в среднем составляют около 1,26, и если вы рассчитываете на рост индексов, то инвестиции в акции калийных компаний принесут доход выше рыночного.

Ниже приведена динамика цен на акции крупнейших производителей калия за период янв. 2006 г. – июнь 2010г.:

Риски. Основным риском является переизбыток калия на рынке, и, как следствие, цена на калий будет демонстрировать вялую динамику, особенно если мировая экономика впадет в стагнацию.

В последнее время не наблюдалось ярого спроса на поташ, поскольку фермеры расходовали свои складские запасы и откладывали покупки. В то же время, компании-производители работают в условиях неполной загруженности мощностей: коэффициент загрузки в 2009 г. составил менее 50% у Potash Corp и Уралкалия. Одновременно, Potash Corp щедро тратит деньги на капитальные вложения в производство калия – у компании есть амбиции выпускать до 17,1 млн. тонн в год к 2015 г.

На данный момент при цене $400-450 за тонну предложение полностью удовлетворяет спрос на товар. Можно сделать вывод, что в краткосрочной перспективе апсайд в предложении калия на рынке окажет давление на стоимость товара, и акции компаний могут продолжить колебаться в узком ценовом коридоре, особенно при застойной экономике.

Дефляция также может повлиять на стоимость калия, хотя это маловероятно в случае с главными аграрными странами.

Власти стран могут обложить производителей разными налогами, в частности, экспортными пошлинами. Особенно это актуально во времена бюджетных дефицитов. Весной российское правительство спекулировало на введении вновь экспортных пошлин на калий в размере 5-10%. Если эти меры будут приняты, то зарубежные компании аналоги выиграют от этого.

Укрепление местных валют по отношению к доллару негативно скажется на финансовых результатах экспортеров, поскольку компании несут издержки в местной валюте, а выручку получают в долларах.

Резюме. В краткосрочной перспективе есть вероятность того, что акции компаний не повторят того замечательного тренда 2007-2008 гг. и продолжат колебаться во флэте. В долгосрочном периоде, это очень привлекательная отрасль для инвесторов, и акции калийных компаний станут рациональным включением в инвестиционный портфель.

Подробнее с текущей ситуацией и прогнозом развития российского рынка калийных удобрений можно познакомиться в отчете Академии Конъюнктуры Промышленных Рынков  «Рынок калийных  удобрений в России».

Финам

Версия для печати | Отправить |  Сделать стартовой |  Добавить в избранное
Статьи по теме

Куплю

19.04.2011 Белорусские рубли в Москве  Москва

18.04.2011 Индустриальные масла: И-8А, ИГНЕ-68, ИГНЕ-32, ИС-20, ИГС-68,И-5А, И-40А, И-50А, ИЛС-5, ИЛС-10, ИЛС-220(Мо), ИГП, ИТД  Москва

04.04.2011 Куплю Биг-Бэги, МКР на переработку.  Москва

Продам

19.04.2011 Продаем скипидар  Нижний Новгород

19.04.2011 Продаем растворители  Нижний Новгород

19.04.2011 Продаем бочки новые и б/у.  Нижний Новгород

Материалы раздела

ПРОИЗВОДСТВО МЕТАЛЛОПРОКАТА С ПОКРЫТИЕМ В РОССИИ
ПРОИЗВОДСТВО ОДНОРАЗОВЫХ ШПРИЦЕВ В РОССИИ
СПРОС НА ЗУБНЫЕ ИМПЛАНТЫ В РОССИИ
Производство инфузионных растворов в России
ПРОИЗВОДСТВО ПВХ ТРУБ В РОССИИ
Производство антифризов в России
ПРОИЗВОДСТВО ПОЛИПРОПИЛЕНОВЫХ ТРУБ В РОССИИ
ПОТРЕБЛЕНИЕ И ПРОИЗВОДСТВО ЛИТЫХ ДИСКОВ В 2018 ГОДУ
ПРОИЗВОДСТВО ПОЛИЭТИЛЕНОВЫХ ТРУБ В РОССИИ
Производство арматуры выросло в 2018 году
ПОБЕДИТЕЛИ КОНКУРСА IQ-CHem.
НОВЫЙ НПЗ на АМУРЕ
НЕПСКОЕ КАЛИЙНОЕ МЕСТОРОЖДЕНИЕ: новые возможности
МЕТАНОЛЬНЫЙ ЗАВОД В ЯКУТИИ
НОВЫЕ ПРОЕКТЫ: получение диоксида титана
ПРОИЗВОДСТВО СЭНДВИЧ-ПАНЕЛЕЙ В ВОРОНЕЖЕ
НОВОЕ ПРОИЗВОДСТВО CO2
РЫНОК ПОДШИПНИКОВ: ШЭФФЛЕР ПОСТРОИТ ЗАВОД В РОССИИ
MATHESON БУДЕТ ПРОДАВАТЬ ГЕЛИЙ "ГАЗПРОМА"
НОВЫЙ ЦЕМЕНТНЫЙ ЗАВОД В НОВОРОССИЙСКЕ
МОДЕРНИЗАЦИЯ РЯЗАНСКОГО НПЗ
УКРАИНСКИЙ РЫНОК ПЕСТИЦИДОВ
ТОМСКИЙ НПЗ ГОТОВИТ 3-Ю ОЧЕРЕДЬ
РЫНОК АНИЛИНА: планы «Пигмента»
В ЯКУТИИ ПОСТРОЯТ ТРИ СОЛНЕЧНЫЕ СТАНЦИИ
НОВЫЙ ЖБИ-ЗАВОД
СИБУР УВЕЛИЧИЛ ВЫРАБОТКУ ШФЛУ
В РОССИИ БУДУТ ПРОИЗВОДИТЬ Е471
ПРОИЗВОДСТВО КАУСТИЧЕСКОЙ СОДЫ В РОССИИ
НОВЫЙ АСФАЛЬТОБЕТОННЫЙ ЗАВОД
ТРЕТИЙ ЗАВОД «ФАРМАСИНТЕЗА»
ПОШЛИНЫ НА ИМПОРТ И ЭКСПОРТ МТБЭ
ГАЗПРОМ ПОСТРОИТ ГХК ПО ВЫДЕЛЕНИЮ ГЕЛИЯ
ЗАПУЩЕН КРУПНЕЙШИЙ в РОССИИ КИРПИЧНЫЙ ЗАВОД
НОВЫЕ ПРОЕКТЫ: производство газобетона на Сахалине
НАЧАЛОСЬ ВОССТАНОВЛЕНИЕ ЯРНПЗ
НОВОЕ ПРОИЗВОДСТВО МИНЕРАЛЬНОЙ ВАТЫ
LINDE БУДЕТ ПРОДАВАТЬ ГЕЛИЙ «ГАЗПРОМА»
ГАЛОПОЛИМЕР на РЫНКЕ ПЛАВИКОВОГО ШПАТА
КТО ВОЗЬМЕТ "ГРОДНО АЗОТ"?
НОВОЕ ПРОИЗВОДСТВО ШПОНА
НОВОЕ ПРОИЗВОДСТВО ГИПСОВЫХ ВЯЖУЩИХ
AIR LIQUIDE ЗАПУСТИЛО ПРОИЗВОДСТВО В ЧЕРЕПОВЕЦКЕ
О СИТУАЦИИ на «НИТОЛЕ»
МОДЕРНИЗАЦИЯ ОРСКОГО НПЗ

>>Все статьи

Rambler's Top100 Рейтинг@Mail.ru
Copyright © Newchemistry.ru 2006. All Rights Reserved