КРИЗИС ВЫШЕЛ НА СИБУР
Финансовый кризис дошел до нефтехимии. Крупнейший российский игрок на данном рынке - СИБУР –объявил о снижении объемов производства и необходимости помощи со стороны государства…
Финансовый кризис дошел до нефтехимии. Крупнейший российский игрок на этом рынке "СИБУР Холдинг" (входит в группу "Газпром") объявил о снижении объемов производства и необходимости помощи со стороны государства. В то же время кризис может помочь холдингу получить новые активы — например, договориться о покупке испытывающего финансовые трудности "Казаньоргсинтеза".
СИБУР признал (23 октября 2008), что в условиях финансового кризиса ему придется частично пересмотреть текущую деятельность и оптимизировать структуру бизнеса. Компания сократит затраты, рассмотрит возможность временного снижения объемов производства, отказа от некоторых сделок (либо пересмотра их параметров), а также ужесточит политику предоставления отсрочек платежей для контрагентов. "Для сохранения финансовой устойчивости компания фиксирует целевой уровень долга по отношению к показателю EBITDA на уровне не выше 2:1 с возможностью увеличения до 2,5:1",— говорится в сообщении СИБУРа.
СИБУР — крупнейший российский нефтехимический холдинг, объединяющий 34 предприятия. Выпускает продукцию оргсинтеза, полимеры, каучуки, автомобильные шины и минеральные удобрения. 70% акций контролируют структуры Газпромбанка, 25% — НПФ "Газфонд", 5% зарезервировано под опционную программу для менеджмента.
Как пояснили в СИБУРе, сокращение объемов производства зависит от спроса на рынке: "Мы изучаем ситуацию, конкретные цифры появятся при бизнес-плане на 2009 год в ноябре-декабре". Тогда же будет рассмотрена корректировка инвестпрограммы. "Возможно, просто изменятся сроки реализации проектов,— уточняют в СИБУРе.— Инвестпрограмма будет реализована в зависимости от наличия средств, как собственных, так и подтвержденных заемных". Холдинг также ждет помощи от государства. "Компания обращается и будет обращаться за содействием,— говорят в СИБУРе.— Например, в течение последнего года правительство отменило экспортные пошлины на полипропилен и некоторые марки полиэтилена. Тем самым стимулируется деятельность по строительству новых мощностей в этом сегменте. Существует надежда и на прямую финансовую поддержку отраслевых инвестпроектов".
Основной причиной проблем компании стало снижение спроса и платежеспособности потребителей. "Отрасли, являющиеся традиционными потребителями нефтехимической промышленности, сокращают производство и испытывают недостаток средств для закупок,— поясняют в СИБУРе.— Кроме того, возрастает стоимость заимствований". В то же время глава СИБУРа Дмитрий Конов добавляет, что у холдинга нет значительных заимствований. Действительно, по итогам 2007 года этот коэффициент у холдинга составлял всего 0,6.
Михаил Фролов из ИК "Финам" считает, что падение спроса в нефтехимии будет довольно серьезным. "СИБУРу необходимо будет выбрать наиболее перспективные направления, где спрос упадет меньше всего, чтобы затем компания смогла реализовать свою продукцию, а не останавливать мощности",— полагает аналитик. В то же время, добавляет он, у СИБУРа появился хороший шанс договориться о покупке "Казаньоргсинтеза", который близок к банкротству.
Источник, знакомый с ситуацией, подтверждает, что СИБУР по-прежнему рассматривает возможность покупки одного из своих контрагентов — ОАО "Казаньоргсинтез". Собеседник поясняет, что стоимость предприятия "резко падает". Чистая прибыль "Казаньоргсинтеза" по МСФО в первом полугодии снизилась в 5,7 раза, до 289,6 млн руб., при этом общая сумма задолженности достигла 25,4 млрд руб. Собеседник уверен, что через два-три месяца предприятие ждет технический дефолт: уровень чистого долга превышает капитализацию "Казаньоргсинтеза" более чем вдвое.
По мнению Георгия Иванина из ИК "Антанта Пиоглобал", "Казаньоргсинтез" сейчас имеет отрицательную стоимость и СИБУР может забрать его за долги.