ХРОНИКА 2008: калийная лихорадка
Несколько тучных лет так и не изменили ландшафт отечественной агрохимической отрасли. Серьезных инвестиционных идей, способных качественно изменить созданную еще в советские времена отрасль, не наблюдалось. В уходящем, 2008 году, как показалось, агрохимики нашли ту нишу, которая позволит им доказать все свои предпринимательские таланты. Крупнейшие игроки схлестнулись в борьбе за калийные месторождения, выложив за них в общей сложности 56 млрд руб. Сейчас эти траты могут стать для них непосильной ношей.
Производство калийных удобрений сродни закрытому клубу избранных. Месторождения калия разрабатываются лишь в 12 странах, а более 60% поставок на мировой рынок приходится на Белорусскую калийную компанию (единый экспортный трейдер «Беларуськалия» и «Уралкалия») и Canpotex (трейдер Agrium, Mosaic и Potash Corp.).
Сырьевой бум последних лет привел как к беспрецедентному росту цен на хлористый калий (с 120 долл. за тонну в 2004 году до 1000 долл. в середине 2008 года), так и к росту числа желающих попытать счастья в этом бизнесе. Наиболее впечатляющая борьба за входной билет в отрасль развернулась в России. Получить его удалось «Акрону», купившему на аукционе один из участков Верхнекамского калийного месторождения. «ЕвроХим» и «Сильвинит», уже работающие в этом секторе, сумели пополнить свои запасы. В общей сложности три компании выложили за лицензии 56 млрд руб.
«ЕвроХим» помимо этого вместе со своим владельцем Андрем Мельниченко потратился и на покупку 15% акций немецкого производителя калийных удобрений К+S. А структуры бенефициара «Акрона» Вячеслава Кантора приобрели лицензии на разведку калийных солей в Канаде.
Но последние месяцы поставили все новые калийные проекты под вопрос из-за резкого падения спроса. За счет почти полной остановки спотовых продаж цены на калий пока еще держатся на высоком уровне, и хотя нынешний кризис грозит действующим игрокам существенным падением доходов, их издержки невелики. А вот новичкам, в том числе российским «ЕвроХиму» и «Акрону», придется подождать: новые проекты рынку в среднесрочной перспективе не нужны, и их реализация может существенно замедлиться. Между тем кредиты, взятые на покупку лицензий, надо возвращать уже сейчас.