На агрохимическом рынке имеет место тенденция смещения спроса в сторону более дешевых азотных удобрений, - об этом свидетельствует статистика I квартала 2009. Однако для инвесторов более привлекателен сектор калийных удобрений…

Данные по производству минеральных удобрений за 1 кв. 2009 г. отражают смещение спроса в сторону азотных удобрений - более дешевых и более эффективных для растениеводства. Однако контроль калийных производителей над ценой делает этот сектор более привлекательным для инвесторов, по сравнению с производителями азотных удобрений.

20 апреля Интерфакс со ссылкой на Федеральную службу государственной статистики сообщил данные о производстве минеральных удобрений в 1 кв. 2009г. Производство всех видов минеральных удобрений снизилось на 26,7% до 3,339 млн. тонн по сравнению с 1 кв. 2008г. Негативная динамика по кварталу в целом частично нивелирована ростом производства в марте, обусловленным сезонным увеличением спроса в период посевной кампании.

Табл. 1. Выпуск минеральных удобрений в России, по итогам 1 кв. 2009 г.

Источник: ИНТЕРФАКС, расчеты Финам

Пропорции снижения производства российскими производителями удобрений, отражают тот факт, что в условиях снижения цен на сельскохозяйственную продукцию и недоступности кредитов, сельхозпроизводители предпочитают закупать более дешевые азотные удобрения. К тому же, именно применение азотных удобрений дает наибольший эффект для увеличения урожая. Поэтому, с точки зрения объема спроса, сектор азотных удобрений представляется более защищенным, по сравнению с фосфатными и калийными.

Однако, с позиций цены ситуация прямо противоположна. Предложение в секторе калийных удобрений консолидировано, и производители предпочитают снижать объем производства, но удерживать при этом цену. В то же время, в секторе азотных удобрений предложение высоко конкурентно и производители не могут влиять на цену. С учетом этого обстоятельства, перспективы производителей калийных удобрений выглядят лучше, чем у производителей азотных.

Целевая цена по акциям Уралкалия на конец 2009 года - $5,02, рекомендация «Финам» - "Покупать".

По материалам Finam.ru

Подробнее с текущей ситуацией и прогнозом развития российского рынка калийных удобрений можно познакомиться в отчете Академии Конъюнктуры Промышленных Рынков «Рынок калийных  удобрений в России».