«Сильвинит» приступил к производству хлористого калия с содержанием KCl 99%. Мощность –  650 тыс. т/год. Освоение нового высокорентабельного продукта – стратегически верный шаг со стороны компании.

Начало производства нового высокорентабельного вида продукции является стратегически верным шагом со стороны «Сильвинита».

11 ноября 2009 Сильвинит сообщил о том, что компания приступила к производству хлористого калия с содержанием KCl 99%. Производственная мощность по производству 99%-го хлористого калия составляет 650 тыс. т/год. Ранее на Сильвините уже был освоен выпуск продукции с содержанием хлористого калия 95% и 98%. Новый вид продукции производится на той же технологической установке, что 95%-ый и 98%-ый хлористый калий, что позволило компании оптимизировать объем капиталовложений, необходимых для производства новой продукции. Пока сложно оценить потенциальную выручку Сильвинита от реализации высокообогащенного хлористого калия, поскольку сложно оценить потенциальную емкость рынка сбыта данной продукции.

В сообщении компании отмечается, что 99% хлористый калий используется в химической промышленности, процессах органического синтеза, фармацевтике и медицине. Этот продукт является высокомаржинальным и стоит на мировом рынке в разы дороже обычных калийных удобрений. Более того, до последнего момента 99% хлористый калий не производился в России, и российские предприятия вынуждены были импортировать его.

Несмотря на то, что пока потенциальный объем выручки и прибыли от новых видов продукции неясен, сам факт расширения ассортимента и повышения рентабельности выпускаемой продукции является позитивным для капитализации Сильвинита. Уже сейчас Сильвинит выпускает более разнообразную номенклатуру продукции, чем его российский конкурент – Уралкалий. Четкая стратегия Сильвинита на диверсификацию продуктовой линейки в долгосрочной перспективе будет способствовать уменьшению зависимости от рынка минеральных удобрений. В конечном итоге, это будет по достоинству оценено инвесторами, поскольку диверсифицированные компании, как правило, по мультипликаторам оцениваются дороже, чем монопродуктовые.

Мы рекомендуем "Покупать" обыкновенные и привилегированные акции Сильвинита с целевой ценой $857 и $514 соответственно и рекомендуем "Продавать" акции Уралкалия с целевой ценой $3,47 на конец 2010 г.

Дмитрий Терехов

С текущей ситуацией и прогнозом развития российского рынка минеральных удобрений можно познакомиться в отчете Академии Конъюнктуры Промышленных Рынков «Рынок минеральных удобрений в России».