27 апреля «ФосАгро» опубликовала данные финансовой отчетности за 2007-2009 гг. Компания готовится к выходу на международные рынки капитала для привлечения средств на выкуп «Апатита».

Вчера холдинг "Фосагро" впервые представил финансовую отчетность по МСФО за 2009 год. Пока документ не прошел аудит, это планируется сделать к лету. Чистая прибыль "Фосагро" упала втрое, до 10,26 млрд руб., выручка — на 38,2%, до 56,9 млрд руб., EBITDA — более чем втрое, до 14,336 млрд руб. При этом капвложения компании выросли на 6%, до 9,858 млрд руб. Долг, по словам гендиректора "Фосагро" Максима Волкова, "практически равен нулю". Коэффициент долг / EBITDA составляет 0,15.

Как пишет сегодня газета "РБК daily", исходя из обнародованных данных консолидированной отчетности, как и другие компании отрасли, "ФосАгро" может похвастаться почти 50-процентной рентабельностью в 2008г., которая ожидаемо сократилась вполовину в 2009 г. Но в отличие от многих своих российских конкурентов холдинг "ФосАгро" оказался очень консервативен в долговой политике и практически не пользовался внешним финансированием в последние годы.

Компания не представила финансовые прогнозы на 2010 год, но сообщила, что они "очень консервативны". В планах "Фосагро" — увеличение выпуска апатита на 16,2%, до 8,15 млн тонн, удобрений — на 5,1%, до 4,78 млн тонн, нефелинового концентрата — на 125,2%, до 1,07 млн тонн. Объем инвестиций в 2010 году должен превысить 11 млрд руб.

В "Фосагро" входят "Апатит", "Аммофос", "Череповецкий азот" и "Балаковские минеральные удобрения". Акционеры не раскрываются. В 2009 году государство отсудило у бывших руководителей ЮКОСа 26,67% акций "Апатита" и намерено приватизировать этот пакет.

Публикация МСФО — один из первых шагов "Фосагро" к IPO, решение о котором, по словам Максима Волкова, уже принято. Объем размещения составит $1 млрд, short-list банков-организаторов будет составлен до конца мая. Как пояснил господин Волков, технически "Фосагро" может провести размещение до конца года, но самым удачным временем для IPO, по оценке топ-менеджера, является конец 2011—начало 2012 года. Одна из причин отсрочки состоит в неопределенности с ценами на фосфатные удобрения в 2011 году, пояснил господин Волков. Он добавил, что к концу 2010 года должен быть запущен крупный завод по выпуску фосфатных удобрений в Саудовской Аравии — Maaden, что может повлечь падение цен на продукт на 15-20%.

Главным поводом для IPO стало стремление "Фосагро" выкупить у государства долю в "Апатите". По словам господина Волкова, он направил в правительство письмо с предложением конвертировать акции "Апатита" в акции "Фосагро". Сейчас "Фосагро" решает, будут ли консолидированы для IPO и переведены на единую акцию дочерние предприятия. Конвертация госпакета "Апатита" в акции холдинга может быть проведена как до IPO, так и после. При этом руководитель департамента корпоративных финансов "Фосагро" Ирина Евстигнеева пояснила, что в случае решения о конвертации до размещения инвесторам может быть предложен соответствующий пакет "Фосагро" и акций дополнительной эмиссии. Если конвертация будет проводиться после IPO, скорее всего, размещаться будут акции новой эмиссии. Максим Волков уточнил, что в случае отказа государства от обмена акций "Фосагро" может поставить крест на идее IPO.

По мнению Анны Куприяновой из "Уралсиба", проще всего "Фосагро" было бы просто выкупить у государства долю в "Апатите". По ее мнению, предприятие стоит $1,5 млрд. Но в "Фосагро" отмечают, что пока прямая сделка невозможна, пакет может быть продан только на приватизационном аукционе. При этом само по себе IPO "Фосагро" может быть успешным, уточняет аналитик, так как у инвесторов "очень большой интерес" к покупке акций химического сектора, который стоит на третьем месте по уровню экспорта в России. Михаил Стискин из "Тройки Диалог" полагает, что "Фосагро" стоит около $7 млрд. Исходя из этой оценки, государство может рассчитывать на 5,7% акций "Фосагро", а в ходе IPO может быть размещено 14,3% акций.

Подробнее с текущей ситуацией и прогнозом развития российского рынка минеральных удобрений можно познакомиться в отчете Академии Конъюнктуры Промышленных Рынков «Рынок минеральных удобрений в России».

По материалам Коммерсант и РБК daily