— «Минудобрения» «СИБУР» продаст «Межрегионгазу»?

— «Межрегионгаз» — координатор этого бизнеса в группе «Газпром», поэтому его гендиректор Кирилл Селезнев возглавляет совет директоров «СИБУР — минеральные удобрения». Он сыграл значительную роль в разработке и реализации стратегии этой компании. Пока нет сделки MBO, в этом отношении ничего не изменится. Но, насколько я знаю, покупка «Минудобрений» не предусмотрена инвестпрограммой ни «Межрегионгаза», ни «Газпрома». Переговоры по продаже этого актива «Межрегионгазу» мы сейчас не ведем.

— А как же переговоры по слиянию «СИБУР — русские шины» с Amtel-Vredestein?

— Они продолжаются, но Amtel публичная компания, так что комментировать их я не буду.

— Спонсором для сделки MBO вы выбрали United Capital Partners (UCP). Что входит в его задачу?

— У UCP есть мандат от Hidron на структурирование сделки и подписанные обязательства на привлечение части финансирования. Уже сейчас ясно, что до 20 млрд руб. нам понадобится практически без обеспечения. Эта часть будет наиболее тяжелой для нас, поскольку кредиторы ожидают возврат на вложения сравнимый с доходностью по акциям. UCP готово обеспечить это финансирование за счет одного из своих фондов под гарантии получения доходности. Кредиторами также могут стать банки, фонды, даже физлица, если они будут разделять наше видение развития бизнеса и мы найдем интересные комбинации с точки зрения стратегических альянсов.

— Физлица из списка Forbes?

— Не читал список Forbes. Но это могут быть бизнесмены, которые готовы предоставить крупную сумму в качестве займа на наименее обеспеченной основе, но с потенциалом роста. Нам скорее интересны «индустриалисты», которые будут заинтересованы в том, чтобы развивать компанию в заданном направлении.

— Могут ли ими стать другие бенефициары Газпромбанка, помимо «Газпрома»? В частности, банк «Россия», в котором около 30% принадлежит Юрию Ковальчуку.

— Я не знаком лично с г-ном Ковальчуком, не слышал о его намерениях в отношении «СИБУРа». И я бы в принципе не хотел обсуждать персоналии.

— А собственными средствами менеджеры будут участвовать в сделке?

— Не исключено. Хотя в мировой практике в подобных сделках менеджеры если и участвуют своими деньгами, то символически. Просто чтобы показать кредиторам свою личную заинтересованность.

— Можете назвать размер собственного состояния?

— Оно не является значительным, особенно в масштабах этой сделки. У меня есть определенные, но не очень большие финансовые инвестиции. Даже если все менеджеры будут участвовать своими деньгами, эта сумма будет несоизмерима с общей стоимостью MBO.

— Как будете расплачиваться по долгам? «СИБУРу» придется пересмотреть дивидендную политику (сейчас это 25% от прибыли по МСФО)?

— Безусловно, дивиденды будут одной из возможностей, которую можно использовать для оплаты долга. Однако мы пока не собираемся менять основные параметры дивидендной политики. Еще один вариант — продажа части пакета в ходе IPO или стратегическому инвестору.

— Вы сможете распоряжаться своим пакетом, даже если акции будут в залоге у кредиторов?

— Газпромбанк заинтересован в том, чтобы погасить собственное кредитование, поэтому мы работаем над тем, чтобы в юридических документах такой пункт был. Мы уверены, что при необходимости сможем провести IPO или продать часть акций «СИБУРа», чтобы расплатиться по сделке или привлечь деньги на развитие компании. Если кредитором будет другой банк, возможно, нам удастся уменьшить пакет, оставляемый в залоге.

— В случае сделки вам придется выставить оферту и выкупить еще 25% акций «СИБУРа» у «Газфонда». Или есть шанс, что он не предъявит акции к выкупу?

— Мы обсуждаем это с «Газфондом». Есть риск, что, если он захочет воспользоваться своим правом продать пакет, а мы не найдем достаточно средств, сделка может не состояться. В теории мы заинтересованы выкупить и долю «Газфонда», и 20% акций «СИБУРа», которые остаются у Газпромбанка. На этот пакет с банком заключен пут-опцион, которым он может воспользоваться по истечении трех лет, и мы обязаны будем выкупить оставшуюся у него долю. Однако мы постараемся найти какой-то финансовый институт, который снял бы с нас это обязательство.