О том, что у "СИБУР Холдинга" появилась дивидендная политика, "Ведомостям" рассказали два источника, близких к компании. Пресс-секретарь "СИБУРа" Рашид Нуреев подтвердил, что совет директоров компании утвердил положение о дивидендной политике, но ее принципы раскрывать не стал. Сам документ компания не опубликовала. В нем указано, что размер дивидендов "СИБУРа" будет определяться исходя из финансовых результатов компании, но, как правило, должен составлять не менее 25% от ее чистой прибыли по МСФО, говорят два собеседника "Ведомостей".
За 2005 г. компания выплатила акционерам меньше 2% от чистой прибыли по МСФО (184,46 млн руб.), по итогам 2006 г. - уже 22% (4,8 млрд руб.). "СИБУР" готовится к IPO и принятие дивидендной политики - очень благоприятный сигнал для инвесторов, отмечает аналитик Банка Москвы Юрий Волов. Источник, близкий к одному из акционеров "СИБУРа", утверждает, что формального решения о проведении IPO пока нет. Но акционеры могут принять его уже в следующем году, заявил чуть больше месяца назад председатель совета директоров холдинга Александр Дюков. Лучшим временем для размещения, в ходе которого "СИБУР" мог бы привлечь около $1 млрд, он назвал лето 2008 г.
25% от чистой прибыли - весьма щедрое предложение, особенно с учетом инвестиционных проектов "СИБУРа", отмечает Волов. Только для строительства нефтехимических комплексов в Тобольске и Оренбурге компании может понадобиться около $3 млрд. Но акционерам "СИБУРа" нужно возвращать средства, потраченные на покупку акций компании, напоминает аналитик Альфа-банка Андрей Федоров. Блокпакет акций "СИБУРа", выкупленный в этом году у "Газпрома" компанией "Лидер" (в интересах НПФ "Газфонд", резервами которого она управляет), обошелся ей в 23,05 млрд руб. Около 17 млрд руб. из этой суммы были оплачены акциями "Мосэнерго", а оставшиеся примерно 6 млрд руб. - деньгами. "Газпромбанку" за 75% минус 1 акция "СИБУРа" в 2005 г. пришлось заплатить $1,05 млрд. Акции покупались банком на заемные средства, говорил в интервью "Ведомостям" Дюков.
Конкуренты "СИБУРа" не менее щедры к акционерам: к примеру, "Нижнекамскнефтехим" за 2006 г. выплатил акционерам около 997 млн руб., или 30% от чистой прибыли по МСФО, "Казаньоргсинтез" - 663 млн руб. (26%). Дивидендная политика многих других крупных компаний осторожнее: к примеру, дивиденды "Газпрома" состоят из двух частей - гарантированной и переменной. Для расчета гарантированной части монополия берет наименьшую из двух величин: 10% от чистой прибыли по РСБУ или 2% от средневзвешенной капитализации за год. Кто больше
25%
Такова минимальная доля чистой прибыли, к которой "должен стремиться" совет директоров "Северстали" при расчете годовых дивидендов (от прибыли по МСФО), гласит ее дивидендная политика.
15%
Ниже этой планки не опускается "Лукойл" при расчете дивидендов от консолидированной чистой прибыли за год. Такие же доходы гарантирует акционерам Магнитка - этим уже сейчас руководствуется совет директоров, стремясь в перспективе к 25%, значится в дивидендной политике меткомбината.
10%
Такой минимум, как правило, должен составлять размер дивидендов у "Роснефти" (от прибыли по US GAAP).
"СИБУР Холдинг"
Нефтехимическая компания
ВЫРУЧКА - 121,9 млрд руб. (2006 г., МСФО).
ПРИБЫЛЬ - 21,4 млрд руб.
АКЦИОНЕРЫ - 70% минус 1 акция контролируется Газпромбанком, 25% плюс 1 акция - НПФ "Газфонд" (через ЗАО "Лидер"), 5% акций зарезервированы под опционную программу "СИБУРа".
Ирина Малкова
Ведомости, декабрь 2007
www.sibur.ru |
