«Казаньоргсинтез» привлек финансового консультанта — Morgan Stanley для разработки стратегии своего финансового оздоровления. Эксперты считают, что американскому банку предстоит подготовить программу реструктуризации задолженности, достигшей 31,2 млрд руб., дальнейший рост которой может угрожать предприятию банкротством. Сумма контракта не раскрывается. Аналитики полагают, что она составит 1-2% от размера долга, который удастся реструктурировать. 
ТАИФ с начала кризиса ведет переговоры с кредиторами «Казаньоргсинтеза», но, по словам главы ТАИФ Альберта Шигабутдинова, пока ни один кредит не пролонгирован ОАО «Казаньоргсинтез» (КОС) в апреле 2009 заключило договор с американским банком Morgan Stanley, рассказал 13 мая 2009 Альберт Шигабутдинов, генеральный директор ОАО «ТАИФ» (материнская компания группы ТАИФ, в которую входит КОС). По словам господина Шигабутдинова, Morgan Stanley выбрана в качестве финансового консультанта КОСа для разработки программы финансового оздоровления. Стоимость контракта собеседник не раскрыл. Согласно отчету по РСБУ, опубликованному в начале мая, чистый убыток КОСа в 2008 году составил 2,796 млрд руб., активы за прошлый 2008 год подешевели на 27% — до 9,5 млрд руб., а долги выросли на 38,2% (из-за привлечения новых кредитов в рамках инвестпрограммы и девальвации рубля). В частности, компания имеет долг перед акционерами в сумме 780,9 млн руб.— она не смогла выплатить дивиденды за 2007 год. В КОСе объясняют снижение финансовых показателей ростом «прочих расходов» в 2008 году с 1,98 млрд до 5,72 млрд руб. (четыре млрд руб. приходится на отрицательную курсовую разницу), а также увеличением себестоимости производства и реализации продукции. В первом квартале текущего года чистый убыток КОСа составил 2,6 млрд руб., сумма кредитов и займов выросла на 8% — до 31,2 млрд руб. Standard & Poor`s и Fitch Ratings в конце апреля понизили кредитный рейтинг компании до СС с негативным прогнозом, что означает неизбежность дефолта. «Казаньоргсинтез» производит более 38% всего российского полиэтилена, газопроводные полиэтиленовые трубы, фенол, ацетон, охлаждающие жидкости, химические реагенты для добычи нефти и осушки природного газа. Группе ТАИФ принадлежит 51,74% акций, еще 28,57% через ОАО «Связьинвестнефтехим» владеет правительство Татарстана. ТАИФ с начала кризиса пытается самостоятельно договориться с кредиторами КОСа о реструктуризации задолженности и ведет переговоры c рядом банков — Райффайзенбанком, ING банком, Сбербанком, Внешторгбанком и Внешэкономбанком — о пролонгации кредитов на условиях, которые были в августе прошлого года. «Мы предлагаем ставки уже существующих займов оставить прежними, а если этого не произойдет, то новые кредиты выдавать под более высокие проценты — но не более 9%»,— говорил ранее господин Шигабутдинов. 13 мая он сообщил, что на текущий момент ни один кредит не пролонгирован, но выразил надежду, что вопрос будет решен до конца 2009 года. Эксперты отмечают, что обычно привлечение финансового консультанта считается признаком предпродажной подготовки компании. «Однако в случае КОСа помощь столь авторитетного консультанта, как Morgan Stanley, скорее, может предвещать организацию процесса реструктуризации текущих финансовых обязательств, объем которых достиг критического для обслуживания уровня,— говорит аналитик Номос-банка Ольга Ефремова.— Ожидать чуда не стоит, банк Morgan Stanley сам не будет финансировать текущие потребности КОСа. Он может предложить компании план оптимизации бизнес-процессов для повышения эффективности производства и увеличения денежных потоков от операционной деятельности. Кроме того, консультант, скорее всего, организует схему реструктуризации текущих долгов — в первую очередь евробондов, которые могут быть предъявлены в ближайшей перспективе к досрочному погашению ввиду нарушения ковенант (условий выплат по пятилетним еврооблигациям на $200 млн, размещенным КОСом в 2006 году)». «Консультант должен будет провести переговоры с кредиторами, разработав приемлемую модель погашения долга»,— добавляет эксперт ИК «Финам» Алексей Курасов. Он отметил, что проекты по финансовому оздоровлению «обычно не афишируются», и не смог привести в качестве примера результат работы Morgan Stanley с другими компаниями. При этом господин Курасов подчеркнул, что «речь идет об одном из наиболее влиятельных международных инвестиционных банков, которому вполне по силам предложить ряд сценариев, которые устроят как КОС, так и его кредиторов». Аналитик считает, что вознаграждение Morgan Stanley может составить от 1-2% от суммы долга, которую удастся реструктурировать с его помощью. Между тем Альберт Шигабутдинов сказал, что изменение ковенант не представляет угрозы для предприятия. «Если нам предъявят все облигации к выкупу досрочно, я думаю, мы сумеем выполнить свои обязательства. Но такой вариант невыгоден, в первую очередь, самим держателям облигаций. Поэтому мы, скорее всего, договоримся»,— сказал он. По материалам www.kommersant.ru |
