Руководство СИБУРа направило в ФАС заявку на выкуп контрольного пакета холдинга у Газпромбанка. Но чтобы принять участие в предстоящем IPO холдинга и не потерять в нем контроль, покупателям необходимо приобрести больше 50% акций. Увеличить свою долю до 75% они смогут за счет покупки блокпакета «Газфонда»…

КоммерсантЪ, 28 апреля 2008:

Руководство «СИБУР Холдинга» направило в Федеральную антимонопольную службу (ФАС) заявку на выкуп контрольного пакета холдинга у Газпромбанка. Но чтобы принять участие в предстоящем IPO СИБУРа и не потерять в нем контроль, покупателям необходимо приобрести больше 50% акций. Увеличить свою долю до 75% они смогут за счет покупки блокпакета «Газфонда».

Вчера вечером Газпромбанк распространил сообщение, в котором официально объявил, что начал переговоры с менеджерами СИБУРа, предложившими банку выкупить у него контрольный пакет компании. Переговоры начались в прошлую среду, уточняется в сообщении. А в пятницу кипрская Hidron Holdings Ltd, бенефициарами которой являются топ-менеджеры холдинга Дмитрий Конов, Владимир Разумов, Виталий Баранов, Алексей Филипповский и Михаил Карисалов, объявила, что направила в ФАС ходатайство о приобретении пакета. Несколько высокопоставленных чиновников ФАС утверждают, что заявка от Hidron в службу еще не поступала.

Руководство СИБУРа, которое до 15 мая находится в отпуске, обсуждает возможные условия и структуру сделки с акционерами компании. По словам источника «Ъ», близкого к сделке, речь идет о выкупе «около 50% акций» у Газпромбанка, а не 45%, как предполагалось ранее. Дело в том, что менеджмент СИБУРа уже имеет опцион на 5% акций холдинга. Однако участниками опционной программы должны стать около 100 менеджеров СИБУРа, уточняет близкий к нему источник «Ъ». При этом получить бумаги они смогут только после IPO компании, которое было решено не проводить в этом году. Впрочем, если опционная программа будет реализована до проведения IPO, менеджеры СИБУРа будут получать доход на условные акции. Он будет рассчитываться по формуле, привязанной к финансовым показателям компании, добавляет собеседник «Ъ».
СИБУР — крупнейший российский нефтехимический холдинг, выпускает углеводородное сырье, синтетические каучуки, пластики, продукцию оргсинтеза, удобрения и шины. Выручка по МСФО в 2007 году — 142,7 млрд руб., чистая прибыль — 22,6 млрд руб. 70% минус одна акция СИБУРа принадлежит структурам Газпромбанка, 25% плюс одна акция — НПФ «Газфонд».

Проводить оценку бизнеса СИБУРа для сделки должен Deutsche Bank. Год назад для сделки по продаже «Газпромом» блокпакета акций СИБУРа весь холдинг был оценен в 92,2 млрд руб. ($3,9 млрд). По данным источников «Ъ», знакомых с ходом сделки, эта оценка и сейчас устраивает обе стороны. Исходя из нее менеджменту для покупки контрольного пакета необходимо около $2 млрд. Поиском банков и других инвесторов, которые профинансируют сделку, занимается United Capital Partners.

Помимо пакета акций Газпромбанка топ-менеджеров потенциально интересует и блокпакет «Газфонда», говорит источник «Ъ», знакомый с ходом сделки. В УК «Лидер» (управляет активами «Газфонда») говорят, что «пока не получали никаких конкретных предложений по этому поводу».

«СИБУР холдинг» - нефтехимическая компания

Выручка – 142,7 млрд руб. (за 2007 г., МСФО).

Чистая прибыль – 22,3 млрд руб.

Акционеры – 70% контролирует Газпромбанк, 25% плюс 1 акция – у ЗАО «Лидер» в интересах НПФ «Газфонд».

Кирилл Таченников из ФК «Открытие» считает, что топ-менеджерам необходимо консолидировать не менее 60% компании, чтобы принять участие в публичном размещении ее акций. Директор аналитического департамента «АнтантаПиоглобал» Георгий Иванин отмечает, что в российской практике принято консолидировать не менее 75% акций, а для этого руководству СИБУРа будет необходимо выкупить блокпакет «Газфонда». «В этом случае новые владельцы смогут разместить этот пакет в ходе возможного IPO по более высокой цене, оставив за собой контроль. Иначе возможности по размещению для них будут ограниченны»,— говорит Георгий Иванин. По его мнению, пакет, который останется после сделки у Газпромбанка, также будет размещен в ходе IPO.

По материалам: «Ведомости», «КоммерсантЪ», 28 апреля 2008

www.Newchemistry.ru