Международное рейтинговое агентство Standard & Poor’s отреагировало на дефолт, допущенный ОАО «Казаньоргсинтез». Кредитный рейтинг предприятия понижен до дефолтного.

  Международное рейтинговое агентство Standard & Poor’s отреагировало на дефолт, допущенный ОАО «Казаньоргсинтез» по кредиту в $20 млн, понизив рейтинги предприятия. Однако 19 июня 2009 премьер-министр Татарстана Рустам Минниханов опроверг факт дефолта, выразив уверенность в успешной реструктуризации долгов предприятия, которые составляют 29-31 млрд руб. Эксперты не исключают, что за федеральную поддержку ОАО, на которую рассчитывают власти Татарстана, придется заплатить тем, что новыми акционерами предприятия станут банки.

Премьер-министру Татарстана Рустаму Минниханову информация о дефолте ОАО «Казаньоргсинтез» «не поступала»

Международное рейтинговое агентство Standard & Poor’s 19 июня 2009 сообщило о понижении долгосрочного кредитного рейтинга ОАО «Казаньоргсинтез» (КОС) с СС (высокая вероятность невыполнения долговых обязательств) до D (дефолт по долговым обязательствам) в связи с «прекращением платежей». S&P также понизило рейтинг ожидаемого уровня возмещения долга после дефолта с «4» до «5». Это значит, что «полнота возмещения долга» (возврат основной суммы с начисленными процентами) снизилась со «среднего» уровня (30-50%) до «небольшого» (10-30%). Кроме того, агентство ожидает, что КОС нарушит существующие ковенанты (условия) по пятилетним еврооблигациям (выпущены в 2006 году на сумму $200 млн), в результате чего основная часть долга предприятия будет подлежать погашению в нынешнем году.

ОАО «Казаньоргсинтез» производит более 38% всего российского полиэтилена, а также газопроводные полиэтиленовые трубы, фенол, ацетон, охлаждающие жидкости, химические реагенты для добычи нефти и осушки природного газа. Группе компаний ТАИФ принадлежит 51,74% акций предприятия, правительство Татарстана через ОАО «Связьинвестнефтехим» владеет 28,57% акций. В 2008 году КОС получил 2,8 млрд руб. чистого убытка из-за увеличения стоимости валютных кредитов на сумму, равную трем млрд руб.

Напомним, ранее со ссылкой на The Bank of New York (регистратор выпуска еврооблигаций КОСа) сообщалось, что предприятие допустило дефолт по кредиту в размере $20 млн. Однако 19 июня 2009 на годовом собрании акционеров КОСа премьер-министр Татарстана Рустам Минниханов заявил, что ему «такой информации не поступало». «Официально я не могу сказать (по поводу дефолта) ни да ни нет»,— отметил он.

Господин Минниханов сообщил, что в настоящее время ведется «кропотливая работа» по реструктуризации долгов КОСа, совокупный размер которых сегодня составляет 29-31 млрд руб. Основными кредиторами предприятия являются Райффайзенбанк, ING банк, Сбербанк, Внешторгбанк и Внешэкономбанк. Глава ГК «ТАИФ» Альберт Шигабутдинов, в свою очередь, заявил, что КОС сообщение о допущенном по одному из кредитов дефолте «не рассылал» и назвал иную причину появления сообщения банка. «31 мая держателям евробондов и финансовой общественности была представлена аудированная годовая отчетность по международным стандартам. До середины июня институты ее изучали, регистратор выпуска еврооблигаций The Bank of New York на основании отчетности сделал вывод, что у держателей облигаций могут возникнуть трудности по получению купонных выплат, и предложил им подумать на этот счет»,— сказал он.

Господа Минниханов и Шигабутдинов 19 июня 2009 выразили уверенность в успешном завершении процесса реструктуризации долгов КОСа, поскольку к ситуации подключились первые лица страны — в ближайшее время вопрос будет рассмотрен на заседании комиссии под председательством первого вице-премьера РФ Игоря Шувалова. Министр экономики Татарстана Марат Сафиуллин рассказал, что в мае 2009 финансовый консультант КОСа — Morgan Stanley — завершил разработку схемы реструктуризации долгов. Однако параметры этой схемы пока не раскрываются, поскольку не завершен процесс ее согласования с кредиторами. По данным Standard & Poor’s, схема предусматривает «удлинение графика амортизации долга и получение разрешения на нарушение или изменение финансовых ковенантов». Правительство Татарстана, по словам господина Минниханова, надеется на «федеральную поддержку» новой финансовой модели, поскольку «два крупных российских банка (ВТБ и Сбербанк) также являются кредиторами КОСа». Премьер сообщил, что «недавно состоялась конструктивная встреча с Волго-Вятским отделением Сбербанка, практически три часа мы с нашим президентом (Минтимером Шаймиевым) обсуждали эти вопросы».

По мнению аналитика ИК «Брокеркредитсервис» Михаила Сайно, держатели еврооблигаций не станут требовать досрочного погашения евробондов, так как это будет равнозначно банкротству КОСа. «Такой шаг будет выглядеть как шантаж даже не столько предприятия, сколько правительства Татарстана и России, что может привести к непредсказуемым последствиям»,— сказал он. Господин Сайно считает, что развитие ситуации с долгами КОСа будет зависеть от позиции банков. «Если они потребуют досрочного погашения кредитов, то не исключено введение на предприятии внешнего управления,— отметил аналитик.— Также не исключается возможность конвертации долга в акции. Смена собственников КОСа очень высока». Другого мнения придерживается ведущий эксперт УК «Финам менеджмент» Дмитрий Баранов. Он считает, что основания для введения на КОСе внешнего управления отсутствуют, а предприятию достаточно будет поддержки со стороны республики. «В настоящее время спрос на химическую продукцию постепенно стабилизируется, что позволит предприятию увеличить доходы, часть из которых может быть направлена на погашение задолженности»,— сказал господин Баранов.

По материалам www.kommersant.ru