Кризис подкосил «Казаньоргсинтез». ВТБ и Сбербанк озаботились судьбой тонущего химического гиганта. Они несколько месяцев лоббируют допэмиссию его акций, обещая дать акционерам кредит на выкуп бумаг или найти компании инвестора…

Кризис подкосил «Казаньоргсинтез», который с 2004 г. инвестировал 42 млрд руб. Компания несет убытки со II квартала 2008 г., ее долг к 1 апреля 2009 достиг 31 млрд руб. В мае «Казаньоргсинтез» предупредил, что нарушит условия кредитов и до конца года ему придется заплатить около 20 млрд руб. Компания допустила дефолт по долгам на $20 млн, уведомил трасти. Для переговоров с кредиторами «Казаньоргсинтез» нанял Morgan Stanley, но его предложения не устроили банкиров.

Что не нравится

Нерыночные ставки, двухлетняя отсрочка, недостаточно ликвидное обеспечение, банки не получают контроль за деятельностью предприятия, отсутствует договоренность с держателями евробондов о непредъявлении их к досрочному погашению, перечисляет Костин.

________________________________________

«Казаньоргсинтез» - крупнейший производитель полиэтилена в России
Акционеры: группа ТАИФ» – 53,6%, «Связьинвестнефтехим» – 28,4%.
капитализация – $164,4 млн (РТС.)
финансовые показатели (РСБУ, 2008 г.):
выручка – 23,5 млрд руб.,
чистый убыток – 2,8 млрд руб.

У ВТБ и Сбербанка, который «Казаньоргсинтез» в отчете называет одним из двух крупнейших кредиторов, оказывается, есть свой план спасения компании — они продвигают его с марта. Об этом говорится в письме (от 10 июня 2009) президента ВТБ Андрея Костина первому вице-премьеру Игорю Шувалову.

Представитель секретариата Шувалова получение письма подтвердил. От акционеров «Казаньоргсинтеза» тоже есть предложения по помощи компании, добавил он: возможно, вопрос будет рассматриваться во время визита вице-премьера в Казань в середине июля.

ВТБ готов синдицировать для компании кредит на 10 млрд руб. при условии, что она проведет допэмиссию на 8 млрд руб., пишет Костин. Без докапитализации «Казаньоргсинтез» с долгом не справится — к такому выводу ВТБ и Сбербанк пришли еще в марте после «всестороннего анализа финансовой модели предприятия». Об этом один из подчиненных Костина написал премьер-министру Татарстана Рустаму Минниханову 29 апреля. Чиновник правительства Татарстана подтвердил это.

Представители правительства Татарстана, «Казаньоргсинтеза», его основных акционеров — «Связьинвестнефтехима» и группы ТАИФ, ВТБ, Сбербанка и Morgan Stanley от комментариев отказались.

Исходя из текущих котировок допэмиссия составит 63,6% от увеличенного уставного капитала «Казаньоргсинтеза». Если «Связьинвестнефтехим» и ТАИФ откажутся от выкупа, их доли размоются с 28,4% до 10,3% и с 53,6% до 19,5%.

ВТБ предлагал им кредиты на выкуп допэмиссии и обещал помочь в поиске нового профильного акционера, но ответа не получил, пишет Костин Шувалову.

Morgan Stanley предложил иное решение проблемы долгов «Казаньоргсинтеза», сообщает Костин: объединить все кредиты в один с погашением в 2016 г. и отсрочкой платежа до 2011 г. Эту схему подтвердил источник в компании.

Это не устраивает ВТБ (см. врез).

«Неконструктивная позиция» акционеров «Казаньоргсинтеза» может привести к тому, что кредиторам придется создавать резерв на потери по ссудам компании около 14 млрд руб., возникнет угроза лавинообразного дефолта группы ТАИФ, банки закроют лимиты для татарских предприятий, предупреждает Костин. Он считает, что такое положение дел требует решительных действий, в том числе «привлечения новых инвесторов из числа компаний аналогичного профиля».

Это - скорее всего, крупнейший холдинг в отрасли «Сибур холдинг» либо «Газпром», основной поставщик сырья казанской компании, полагает аналитик Банка Москвы Юрий Волов. Год назад «Сибур» вел переговоры о покупке «Казаньоргсинтеза», но они ничем не завершились. Представитель «Сибура» затруднился ответить на вопрос, заинтересован ли холдинг в выкупе эмиссии «Казаньоргсинтеза».

По материалам www.vedomosti.ru