«ФосАгро» предложило «УралХиму» перевести производство диаммонийфосфата «Воскресенскими минеральными удобрениями» на давальческую схему. По мнению экспертов «Финам» данное предложение – сильный ход в споре, но вряд ли оно будет принято. 

  Предложение «ФосАгро» перейти на давальческую схему в поставках апативого концентрата на ВМУ является сильным ходом в споре с «УралХимом», но вряд ли будет принято последним, что только ослабит переговорную позицию «УралХима». 

 ФосАгро предложило УралХиму перевести производство диаммонийфосфата Воскресенскими минеральными удобрениями на давальческую схему. Предлагается заключить соответствующий договор между Апатитом (поставщик фосфорного сырья, входящий в холдинг ФосАгро) и Воскресенскими минеральными удобрениями (производитель комплексных и азотных удобрений, входящий в холдинг УралХим, далее - ВМУ). Поводом для появления этого предложения послужил непрекращающийся конфликт между ФосАгро и УралХимом по поводу цены и объема поставок апатитового концентрата на ВМУ. Согласно заявлению ФосАгро, в 2009 г. из заявленного объема 980 тыс. т. концентрата ВМУ выбрали лишь 260 тыс. т. Представители УралХима заявляют, что объемы закупки снижаются из-за завышенной, по мнению УралХима, цены апатитового концентрата. Кроме того, компании находятся в процессе судебного разбирательства, связанного с ценами поставки в 2008 г. В прошлом году Апатит поставлял концентрат на ВМУ по биржевым ценам в диапазоне от 3,3 тыс. руб./т до 10,1 тыс. руб./т. В то же время, остальным потребителям концентрат отгружался по цене в среднем 2,7 тыс. руб./т. Теперь ВМУ пытаются взыскать с Апатита 1,99 млрд. руб., как сумму неосновательного обогащения.

Предложение перейти на давальческую схему в производстве диаммонийфосфата является сильным ходом со стороны ФосАгро и выгодно для Апатита. Расчет платы за переработку, которую необходимо получить ВМУ, будет относительно прозрачным. Принятие предложения будет означать для УралХима, что существенная часть, пусть даже потенциальной и будущей, прибыли от ВМУ, исчезнет. С другой стороны, давальческая схема может быстро повысить загрузки ВМУ и таким образом решить проблему сохранения рабочих мест. Поэтому, несмотря на невыгодность этого предложения, УралХиму будет сложно отказаться от него. Апатит, наоборот, в случае принятия давальческой схемы сумеет существенно укрепить свое финансовое положение, поскольку маржа, которая раньше доставалась УралХиму, будет оседать на Апатите.

Тем не менее, мы полагаем, что УралХим не примет предложения ФосАгро. У нас нет официальной рекомендации по акциям Апатита.

Подробнее с текущей ситуацией и прогнозом развития российского рынка апатитового и нефелинового концентратов можно познакомиться в отчете Академии Конъюнктуры Промышленных Рынков «Рынок апатитового и нефелинового концентратов в России».