 «Мы ожидаем замедления роста доходности на акцию с 11% во втором квартале 2008 года до 8% в третьем квартале 2008 года, при наибольшем росте в области производства для специализированных, сельскохозяйственных и газовых крупных брэндов», – говорит Кевин Маккарти, аналитик Bank of America (BOA, Нью-Йорк) в своем обзоре прогнозов доходности на третий квартал.
Вялость глобального спроса (в условиях замороженных кредитных рынков, повышенных затрат на энергоносители и давления в секторах жилищного строительства и автомобилестроения) станет важным фактором, препятствующим, по мнению ВОА, росту доходности в третьем квартале: «В третьем квартале по всему миру имеет место сокращение промышленного производства, и слабость рынка распространилась в третьем квартале далеко за пределы секторов жилищного строительства и производства автомобилей», - говорится в отчете. Появившиеся признаки замедления роста спроса за границей стали еще одной проблемой для производителей из США, поскольку экспорт, в особенности, экспорт полимеров с побережья Мексиканского залива, характеризовался устойчивым ростом в течение большей части последних двух лет, компенсируя продолжающееся ослабление рынка США. «При снижении спроса из-за замедления роста ВВП, ослаблении экспортного спроса, которое возникает в качестве новой тенденции на фоне укрепления доллара, а также изменениях рыночного равновесия из-за появления новых производственных мощностей на Ближнем Востоке, мы считаем необходимым продолжать придерживаться осторожных прогнозов во всем, что касается этиленовой цепочки в четвертом квартале 2008 г.», - говорит аналитик Deutsche Bank, Дэвид Беглайтер. «В начале октября макроэкономические отчеты давали отрицательные оценки в условиях падения рынка потребительских кредитов из-за спада в области продаж легковых автомобилей, а также спада и в области оптовых продаж», - говорит Кевин Свифт, старший экономист и управляющий директор АСС. – «Позитивным аспектом является смещение торгового дефицита, но это, по большей части, является отражением снижения объемов импорта и цен на топливо», - говорит Свифт. Что «вызывает озабоченность, так это то, что одновременно произошло и снижение объемов экспорта, а это является признаком ослабления зарубежных рынков», - говорит он. Ведущие составные индексы Организации экономического сотрудничества и развития указывают на наличие широкомасштабного спада глобальной экономической и промышленной активности или же глобальной рецессии. «Это стало основным фактором, повлиявшим на свободное падение рынков ценных бумаг», - говорит Свифт. Вплоть до 16 октября индексы цен глобальных акций, акций США и акций химической промышленности упали более чем на 20% каждые. Бюро переписей Министерства торговли США сообщает, что в августе объем экспорта уменьшился на 3.4 миллиарда долларов, достигнув 164.7 миллиардов долларов, что показывает снижения роста спроса за границей, сообщает АСС. Тем не менее, в стоимостном выражении экспорт химической продукции продолжает увеличиваться, поскольку экспорт (исключая фармацевтические товары) вырос с 11.46 миллиарда долларов до 13.50 миллиарда долларов в августе, отмечает АСС. Тем не менее, будет, скорее всего, продолжаться снижение спроса в области экспорта из Европы в США по мере того, как будет продолжаться спад промышленного производства. «Мы считаем самым большим риском для сектора по производству химической продукции вялый спрос при наличии давления в области высоких цен на энергоносители и объемов их потребления в секторах жилищного строительства, производства автомобилей и электронных устройств», - говорится в отчете ВОА. Рынки по производству олефинов отреагировали на вялость спроса и неустойчивость рынка большими ценовыми потерями. Спотовые цены на этилен в США выросли с 20 центов за фунт на прошлой неделе до 35 – 38 центов за фунт, но снизились по сравнению с 69 – 70 центами за фунт, которые, по сообщению некоторых источников, были ценой июля. Это падение примерно соответствует падению в области цен на нефть, которые достигли пикового значения 147 долларов на баррель 11 июля, и продавались почти на 50% дешевле на прошлой неделе (75 долларов за баррель). «В настоящий момент на рынке наблюдается своего рода равновесие», - говорит один из производителей этилена. Тем не менее, почти 10% североамериканских этиленовых производственных мощностей по-прежнему ремонтируются после повреждения наводнением в техасском регионе, которое имело место во время урагана Айк, разразившегося в прошлом месяце. «Осознание того, что, как только ремонтные работы будут завершены, в строй вступят дополнительные мощности, а спрос будет по-прежнему оставаться слабым, сделало продавцов более агрессивными во всем, что касается скидок и перемещения объема», - говорит он. По данным некоторых источников, укрепляющийся доллар и создание новых предприятий на Ближнем Востоке также уменьшили экспортные возможности США. |
