Для обеих сторон эта сделка имеет существенный стратегический интерес: и стабильное обеспечение основным сырьем – синтетическим каучуком заводов «Амтела», и укрепление финансовой составляющей, и более широкий потенциал для реализации новых инвестпроектов. Но главное – «львиная» доля шинного рынка, которую получит новоиспеченный альянс. Вторым отечественным игроком, а также главным его и, пожалуй, единственным российским конкурентом будет лишь «Татнефть-Нефтехим» с заводом «Нижнекамскшина»… Так что же ожидает шинный рынок? Каковы перспективы в плане конкурентоспособного развития индустрии?
Проанализировав прессу, мы обнаружили в основном публикации, связанные с причинами сделками, ее финансовой стороной и техническими аспектами (см. ниже). В ближайшее время читайте комментарии наших экспертов и участников рынка. 
AMTEL-VREDESTEIN ПЛАНИРУЕТ СЛИЯНИЕ С СИБУР-РУССКИЕ ШИНЫ
Компания Amtel-Vredestein сообщила о ведении переговоров с «СИБУР-Холдингом» о возможной кооперации бизнеса с дочерней компанией Холдинга, «СИБУР – Русские шины». Обсуждение находится в начальной стадии, и рассматривается не приобретение компании, а скорее покупка СИБУРом специальной допэмиссии Amtel-Vredestein. «СИБУР – Русские шины» – крупнейший производитель шин в России (главным образом шин низкой категории качества «С» для машин советских времен, хотя производит также некоторое количество шин класса «В» под брендом Матадор). Кроме того, принадлежащая «Газпрому» компания «СИБУР-Холдинг» является крупнейшим в России производителем синтетических каучуков – основного вида сырья для производства шин. Для обеих сторон эта сделка имеет существенный стратегический интерес. Так как в настоящий момент главной проблемой Amtel-Vredestein является очень слабый бухгалтерский баланс, вливание капитала могло бы обеспечить значительный прирост стоимости компании. Размер этого прироста будет зависеть от цены, уплаченной СИБУРом за акции. В начале этой недели компания опубликовала предварительные финансовые результаты за 9М07, согласно которым чистый долг вырос, начиная с июня, на 6% до $870 млн, в основном из-за продолжающегося снижения курса доллара (задолженность компании номинирована в основном в рублях и в евро). Компания снизила свой прогноз по выручке за полный год с $1 млрд до $980 млн.
Finam.Ru, 4 февраля 2008 
«СИБУР» ВЫРУЧИТ AMTEL-VREDESTEIN
Даст в долг сырья на $20 млн. В залог взята розничная компания «Авто». Дисконт — до 90%.
Amtel-Vredestein заключила с компанией «СИБУР — Русские шины» соглашение на поставку сырья с отсрочкой платежа, сообщила вчера Amtel. Представитель «Сибур-холдинга» Рашид Нуреев подтвердил, что с Amtel заключен краткосрочный договор на поставку сырья. Но детали стороны не раскрыли.
Речь идет о поставках сырья на $20млн. под залог 100%-ной «дочки» Amtel-Vredestein ОАО «Ав-то», рассказали три источника, близких к обеим компаниям. Amtel получит каучук, химикаты, масла, белила, этого сырья Amtel-Vredestein хватит на 2-3месяца, уточнил один из собеседников «Ведомостей». Главная проблема Amtel-Vredestein— огромные долги: около $870 млн., половина из них— краткосрочные. О риске перебоев в поставках из-за недостатка финансирования оборотного капитала компания объявила еще в конце января, а чуть позже сообщила о переговорах об объединении с «СИБУРОМ — Русскими шинами». О сделке пока не договорились. Стабилизация поставок сырья позволила Amtel 15февраля возобновить производство на заводе в Кирове (стоял с 11февраля). «Техническая остановка не повлияла на своевременное исполнение компанией обязательств перед заказчиками»,— говорит гендиректор Amtel Петр Золотарев. В «Ав-то» компания инвестировала свыше $150млн, говорил Золотарев в интервью «Ведомостям» в ноябре. Источник, близкий к Amtel, называет $200млн. В «СИБУРе» слышали такую же цифру. С 2005г. для «Ав-то» куплены розничные сети «Колесо», «Росшина», UVL, «Хорошие колеса», «Нордшина». «Ав-то» убыточна, и Золотарев говорил, что Amtel готова продать больше контрольного пакета «дочки», а холдинг уже получил предложения от трех зарубежных и одной российской компании. Исходя из того, сколько Amtel потратила на «Ав-то», ее стоимость в разы больше предоставленного кредита, прикидывает аналитик ИК «Капитал» Виталий Крюков, но с учетом риска остановки предприятий выбора у Amtel-Vredestein не было. Чистый долг Amtel-Vredestein больше 10EBITDA компании, в такой ситуации привлечь кредит у стороннего банка, даже под залог активов, почти невозможно, полагает аналитик Lehman Brothers Павел Мамай. В сообщении Amtel-Vredestein за 20 февраля 2008 говорится, что компания получила $25млн. в кредит от Альфа-банка— на пополнение оборотных средств. Этот кредит ничем не обеспечен, сказал источник, близкий к Amtel. Куратор Amtel в Альфа-банке Рафаэль Нагапетьянц отказался от комментариев. Альфа-банк и «Сибур» пошли на сделку, так как не заинтересованы в дефолте компании, резюмирует Мамай. Представители Amtel и «СИБУРа— русских шин» от комментариев отказались.
Распродажа
С 2006 г. Аmtel успела избавиться от Красноярского шинного завода, Волгоградского завода технического углерода и кузбасского «Химволокна». Компания также объявила, что продаст «Московский шинный завод – М».
Amtel-vredestein - производитель шин
Акционеры (на август 2007 г.): структуры «Альфа-групп» – 16,46%, Temasek – 9%, 67,82% – в свободном обращении в виде GDR. Финансовые показатели: выручка за 9 месяцев 2007 г. – $691 млн, убыток за 1-е полугодие 2007 г. – $33,5 млн, чистый долг на 30 сентября 2007 г. – $869,6 млн.
«Ав-то»
- «дочка» Amtel-Vredestein
Выручка – $172,1 млн (9 месяцев 2007 г.).
Убыток – $17,4 млн (1-е полугодие).
Объединяет около 100 шинных магазинов. На нее приходится до 20% продаж шин Amtel-Vredestein.
«Ведомости», 21 февраля 2008
AMTEL-VREDESTEIN ЗАЛОЖИЛ РОЗНИЦУ КОНКУРЕНТУ Сеть AV-TO стала обеспечением по товарному кредиту СИБУРа Шинный холдинг Amtel-Vredestein договорился с СИБУРом о поставках сырья в кредит на свой завод ОАО "Амтел-Поволожье". Залогом по кредиту, размер которого не превысит $20млн, является розничная сеть холдинга AV-TO стоимостью минимум $150млн. Если Amtel-Vredestein не рассчитается с СИБУРом, последний получит AV-TO в семь с половиной раз дешевле реальной стоимости.
Amtel-Vredestein сообщил о возобновлении производства на одном из своих заводов -- ОАО "Амтел-Поволжье" ("Ъ" информировал о его остановке 13 февраля). В холдинге пояснили, что производство было запущено 15 февраля, после того как Amtel-Vredestein договорился с СИБУРом о возобновлении поставок синтетического каучука. Они будут идти "с отсрочкой платежа", пояснили в Amtel-Vredestein, то есть речь идет о товарном кредите со стороны СИБУРа. Размер кредита, а также форму залога в Amtel-Vredestein не пояснили. В холдинге отметили лишь, что его акционер Альфа-банк (26% акций) также согласился предоставить ему кредит в размере $25млн для пополнения оборотных средств. "Техническая остановка ("Амтел-Поволжья".-- "Ъ") не повлияла на исполнение обязательств холдинга перед заказчиками",-- подчеркнул гендиректор Amtel-Vredestein Петр Золотарев.
По словам источников "Ъ" на одном из шинных заводов, СИБУР выдал Amtel-Vredestein товарный кредит на сумму $20млн. Они утверждают, что с учетом кредита Альфа-банка оборотных средств Amtel-Vredestein хватит, чтобы его российские заводы (холдинг также контролирует "Амтел-Черноземье" в Воронеже) проработали еще "примерно два-три месяца". Собеседники "Ъ" утверждают, что залогом по кредиту СИБУРа является сеть по продаже шин AV-TO, принадлежащая Amtel-Vredestein. Альфа-банк выделил холдингу кредит без залога. Глава совета директоров Amtel-Vredestein, управляющий директор Альфа-банка Рафаэль Нагапетьянц отказался раскрыть "Ъ" условия кредитов. В СИБУРе пояснили, что заключили "краткосрочный договор с Amtel-Vredestein под гарантированное обеспечение". В AV-TO входят два оптовых дивизиона (дистрибуция шин и автокомпонентов) и розничный (сеть точек по продаже шин и компонентов). Компания контролирует около 200 торговых центров в 15 регионах России, включая Москву и Петербург. Выручка по МСФО за январь--сентябрь 2007 года -- $172,1млн (рост 549%). Чистый убыток по итогам первого полугодия составил $17,4млн. Прежний гендиректор Amtel-Vredestein Алексей Гурин оценивал стоимость AV-TO "минимум в $150млн". Таким образом, если Amtel-Vredestein не найдет денег, чтобы рассчитаться с СИБУРом, последний получит AV-TO в семь с половиной раз дешевле реальной стоимости. Аналитик "Ренессанс Капитала" Эдуард Фаритов считает такой вариант "чрезвычайно удачным для СИБУРа". "Речь будет идти о продаже каждого центра в среднем за $100тыс., это очень выгодное ценовое предложение",-- говорит он. Топ-менеджмент Amtel-Vredestein не раз говорил о возможной продаже AV-TO. Убытки сети -- одна из главных причин нынешнего тяжелого финансового состояния Amtel-Vredestein (его долги приблизились к $870млн). Но речь шла о продаже AV-TO по рыночной цене, и одним из претендентов был французский Michelin (вчера в российском офисе концерна от комментариев отказались). "Если же сеть достанется СИБУРу за $20млн, это не покроет даже стоимости годового обслуживания долга Amtel-Vredestein (около $90млн.-- "Ъ")",-- отмечает господин Фаритов. По словам собеседников "Ъ", знакомых с позицией СИБУРа, судьба как AV-TO, так и всего Amtel-Vredestein определится к концу марта -- началу апреля. В начале февраля Amtel-Vredestein предложил СИБУРу объединение с подконтрольным ему ОАО "СИБУР--Русские шины" (СРШ). Стороны подписали соглашение о конфиденциальности и проводят due dilligence. По словам собеседников "Ъ", участвующих в переговорах, если Amtel-Vredestein и СИБУР договорятся, то после объединения будут вместе работать над реструктуризацией долгов. Если нет, Amtel-Vredestein угрожает банкротство. Аналитик ИФД "Капиталъ" Виталий Крюков не берется прогнозировать, договорятся стороны или нет: "С одной стороны, после объединения СРШ сразу же получит листинг в Лондоне (акции Amtel-Vredestein обращаются на LSE.-"Ъ") и хорошие производственные мощности, но, с другой стороны, долг Amtel-Vredestein слишком высок". Однако аналитик считает, что Amtel-Vredestein не обязательно будет обанкрочен, если не договорится о сделке с СИБУРом -- альтернативой может быть продажа части активов. "Не уверен, что СИБУРу стоит забирать AV-TO за $20млн,-- говорит господин Крюков.-- Эта сделка будет выглядеть нерыночной". Аналитик считает, что Альфа-банк наверняка найдет средства, чтобы помочь Amtel-Vredestein рассчитаться с СИБУРом по товарному кредиту.
«КоммерсантЪ», 21 февраля 2008
Использованы материалы с www.sibrustyre.ru
КИРОВ «ЗАРАБОТАЛ»
На заводе компании Amtel-Vredestein в городе Киров снова возобновлено производство после остановки, вызванной перебоями в поставке сырья
На заводе компании Amtel-Vredestein в городе Киров снова возобновлено производство после остановки, вызванной перебоями в поставке сырья. По словам представителей компании, вынужденный перерыв использовался и для проведения планового ремонта оборудования. Проблемы с поставками были устранены после подписания контракта о поставке сырья с концерном СИБУР-русские шины и после получения кредита в размере 25 млн. $ от Альфа-Банка. По сообщению Amtel-Vredestein, 25 февраля 2008 www.Newchemistry.ru
Что ожидает шинный рынок в результате возможной сделки компаний СИБУР и «Амтел»? Каковы перспективы в плане конкурентоспособного развития индустрии? В ближайшее время читайте комментарии наших экспертов и участников рынка… | 
